Инвестиции в металлургические акции

Металлургическая промышленность является подсектором базовых материалов. Она включает компании, которые:

• Добывают, перерабатывают или инвестируют в добычу драгоценных металлов, таких как золото, серебро, платина и палладий.
• Добывают и перерабатывают промышленные металлы, такие как медь, железная руда и бокситы (алюминиевая руда).
• Превращают сырьевые металлы, такие как железная руда, в более ценные металлические продукты, например, сталь.

Граница между этим сектором и горнодобывающей отраслью часто размыта. Некоторые металлургические компании ведут интегрированный горнодобывающий бизнес, а другие нет. Читайте далее, чтобы узнать больше об этом сегменте базовых материалов и о лучших акциях металлургических компаний для инвестиций.

• Лучшие металлургические акции 2025 года

1. 1. Rio Tinto
2. 2. Nucor
3. 3. Wheaton Precious Metals

• Металлургическая отрасль и экономика
• Как выбрать лучшие акции металлургических компаний для инвестирования

Лучшие металлургические акции 2025 года

Несколько металлургических компаний выделяются как лидеры отрасли благодаря концентрации на снижении затрат, что позволяет им максимизировать ценность производимых металлов. Вот три ведущие акции металлургического сектора, которые заслуживают внимания инвесторов:

1. Rio Tinto

Rio Tinto — это диверсифицированная глобальная горнодобывающая компания. Основное внимание уделяется производству промышленных металлов, включая три самых широко используемых: железную руду, алюминий и медь.

Rio Tinto является мировым лидером в производстве алюминия. Компания управляет крупномасштабными высококачественными бокситовыми шахтами, алюминиевыми перерабатывающими заводами и алюминиевыми плавильными заводами. Она также лидирует в усилиях по использованию недорогой углеродно-нейтральной гидроэлектрической энергии для питания алюминиевых операций.

Rio Tinto также является крупным производителем железной руды, ключевого компонента стали, самой используемой металлической сплавы в мире. Операции компании по добыче железной руды в Австралии включают интегрированную сеть мирового класса, которая включает горнодобывающие активы, перерабатывающие хабы, железнодорожные пути и портовые терминалы, что помогает снижать затраты.

Компания дополняет свои ведущие операции масштабным бизнесом по добыче меди и значимым титановым предприятием. Rio Tinto усилила свои медные операции, согласившись приобрести оставшуюся часть компании Turquoise Hill (NYSE:TRQ), которой она еще не владела, что потенциально дает ей полный контроль над масштабным проектом Oyu Tolgoi в Монголии.

Rio Tinto стремится быть производителем с низкими затратами, чтобы минимизировать воздействие колебаний цен на металлы. В сочетании с диверсификацией, Rio Tinto является отличным вариантом для инвесторов, которые ищут широкую экспозицию в металлургическом секторе.

2. Nucor

Nucor — это диверсифицированная североамериканская компания по производству стали и стальных изделий. Она производит стальные прутки, плиты и балки, а также выпускает стальные изделия, такие как крепежные элементы, трубы и проволоку. Кроме того, Nucor управляет ведущим бизнесом по переработке металлолома, который занимается переработкой и транспортировкой черных (содержащих железо) и цветных металлов.

Nucor отличается от большинства других производителей стали своей ориентацией на работу мини-плавильных заводов, которые используют электродуговые печи для плавки стального лома. Этот процесс дешевле, чем традиционные доменные печи, используемые для плавки железа. Компания также в основном использует природный газ для питания своих объектов, что снижает затраты по сравнению с углем. Вдобавок, ориентируясь на использование переработанных металлов, Nucor является одним из самых дешевых производителей стали в мире.

Относительная экологическая устойчивость и низкие затраты на производство позволили компании получать прибыль в различных экономических условиях, а также обеспечили возможность стабильно увеличивать дивиденды. В конце 2023 года компания отметила 51-й подряд год увеличения дивидендов, что квалифицирует ее как «Короля дивидендов». Это может быть идеальной акцией для инвесторов, ищущих более низкий риск в производителях стали.

3. Wheaton Precious Metals

Wheaton Precious Metals — одна из крупнейших стриминговых компаний в мире. Она предоставляет горнодобывающим компаниям первоначальный платёж для помощи в разработке проекта. Взамен компания получает право закупать часть продукции по фиксированной цене.

Wheaton Precious Metals имеет диверсифицированное портфолио стриминговых контрактов. Эти соглашения дают ей право покупать золото, серебро, палладий и кобальт у ряда ведущих горнодобывающих компаний. Портфель компании включает как действующие шахты, так и проекты, находящиеся на стадии разработки.

Портфель контрактов компании позволяет ей покупать серебро и золото по средним ценам $5,25 и $444 за унцию соответственно до 2026 года. Затем она может продавать металлы по текущим рыночным ценам, зарабатывая на разнице. С учётом того, что золото торговалось около $1,775 за унцию в конце 2022 года, а серебро — около $22, Wheaton получила значительную прибыль от своих стриминговых контрактов на драгоценные металлы. Модель бизнеса с низкими затратами делает компанию привлекательным инструментом для инвестирования в драгоценные металлы.

Металлургическая отрасль и экономика

Компании в металлургической отрасли обычно делятся на две категории:

1. Те, кто сосредоточен на драгоценных металлах, таких как золото и серебро.
2. Те, кто производит или использует промышленные металлы, такие как железная руда, алюминий и медь.

В связи с этим компании металлургической отрасли имеют разную чувствительность к глобальной экономике.

Спрос и цены на промышленные металлы, как правило, растут и падают в зависимости от состояния глобальной экономики. Рецессия обычно приводит к снижению спроса и цен, что оказывает давление на прибыльность и акции компаний, ориентированных на производство промышленных металлов. Например, повышение процентных ставок Федеральной резервной системой в 2023 году для борьбы с инфляцией вызвало опасения, что мировая экономика движется в сторону рецессии, что негативно сказалось на ценах на металлы.

С другой стороны, стоимость драгоценных металлов, как правило, имеет обратную зависимость от состояния экономики. Это связано в значительной степени с тем, что инвесторы покупают эти металлы для защиты своего капитала или как хеджирование от инфляции, которая с большей вероятностью будет расти, когда центральные банки снижают процентные ставки для стимулирования экономики в период экономического спада. Мы увидели это в начале 2020 года, когда цены на драгоценные металлы стремительно выросли после того, как центральные банки снизили процентные ставки для стимулирования мировой экономики после локдаунов, вызванных пандемией.

Учитывая эти обратные связи между типами металлов, инвесторам стоит рассмотреть возможность сочетания компании, ориентированной на промышленные металлы, с компанией, работающей с драгоценными металлами, чтобы сгладить доходность.

Как выбрать лучшие акции металлургических компаний для инвестирования

Цены на металлы могут быть очень волатильными, особенно когда экономические условия быстро ухудшаются. Инвесторам нужно решить, есть ли у них терпимость к таким колебаниям.

Если потенциал роста сектора кажется привлекательным, сосредоточьтесь на поиске акций металлургических компаний, которые наиболее выгодно расположены для получения прибыли от повышения цен. Лучшее место для начала — это лидеры отрасли, поскольку их низкозатратные операции помогут смягчить удары, если рыночные условия неожиданно изменятся. Затем придется держаться и быть готовым к возможным краткосрочным трудностям, зная, что долгосрочный потенциал может оправдать волатильность в конечном итоге.